《中共中央 國(guó)務(wù)院關(guān)于構(gòu)建數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度更好發(fā)揮數(shù)據(jù)要素作用的意見(jiàn)》（“數(shù)據(jù)二十條”）于去年12月對(duì)外發(fā)布，系統(tǒng)性布局了數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度體系的“四梁八柱”，是推進(jìn)數(shù)據(jù)要素流通、交易和收益分配的綱領(lǐng)性文件。財(cái)政部今年8月印發(fā)《企業(yè)數(shù)據(jù)資源相關(guān)會(huì)計(jì)處理暫行規(guī)定》（以下簡(jiǎn)稱《暫行規(guī)定》），并將于2024年1月1日起施行，為企業(yè)數(shù)據(jù)資源入表提供了基本指引。中國(guó)資產(chǎn)評(píng)估協(xié)會(huì)今年9月印發(fā)《數(shù)據(jù)資產(chǎn)評(píng)估指導(dǎo)意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱《指導(dǎo)意見(jiàn)》），為數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表、交易、流通、轉(zhuǎn)讓等環(huán)節(jié)的順利進(jìn)行奠定了基礎(chǔ)?！稌盒幸?guī)定》和《指導(dǎo)意見(jiàn)》都是對(duì)數(shù)據(jù)資產(chǎn)的微觀計(jì)量，能夠充分釋放數(shù)據(jù)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的賦能作用，助力數(shù)字經(jīng)濟(jì)政策落地。

　　數(shù)字化時(shí)代，數(shù)據(jù)已經(jīng)成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)鍵動(dòng)力之一，是驅(qū)動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的核心生產(chǎn)要素，數(shù)據(jù)資產(chǎn)化是釋放數(shù)據(jù)要素價(jià)值的重要方式。但要充分發(fā)揮數(shù)據(jù)潛力，必須首先解決如何準(zhǔn)確估算數(shù)據(jù)的價(jià)值問(wèn)題，這對(duì)正處于數(shù)字經(jīng)濟(jì)和科技創(chuàng)新快速發(fā)展階段的我國(guó)尤為重要。因此，加快構(gòu)建具有中國(guó)特色的數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值體系已成為當(dāng)務(wù)之急，對(duì)促進(jìn)數(shù)據(jù)資產(chǎn)定價(jià)、交易和流通，豐富和拓展數(shù)據(jù)資產(chǎn)應(yīng)用場(chǎng)景，激活和完善數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)，以及提高數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度建設(shè)質(zhì)量具有重要意義。

　　數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值體系亟待構(gòu)建

　　數(shù)據(jù)作為數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代最關(guān)鍵的生產(chǎn)要素之一，已經(jīng)成為國(guó)家的基礎(chǔ)性戰(zhàn)略資源。但是，目前數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)建設(shè)尚不完善，數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值框架與體系尚未建立，不僅導(dǎo)致數(shù)據(jù)資產(chǎn)的價(jià)值難以充分實(shí)現(xiàn)，而且制約了數(shù)據(jù)要素的流通和交易，阻礙了數(shù)據(jù)要素的市場(chǎng)化配置進(jìn)程，不利于數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度的建設(shè)和數(shù)字經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展。

　　數(shù)據(jù)資產(chǎn)權(quán)屬界定模糊。與土地和資本等傳統(tǒng)生產(chǎn)要素相比，數(shù)據(jù)這種全新的生產(chǎn)要素所涉及的主體及其權(quán)屬關(guān)系更為復(fù)雜。在數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)，數(shù)據(jù)三權(quán)分置主要是數(shù)據(jù)的加工、持有和經(jīng)營(yíng)的三權(quán)相互分離、分別設(shè)置，由于數(shù)據(jù)生產(chǎn)要素的自身特性，無(wú)法直接套用傳統(tǒng)的三權(quán)分置架構(gòu)。在數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)，三權(quán)分置并不直接導(dǎo)致原有權(quán)利的主體分離，因此需要明確三權(quán)分置的是權(quán)利的分置而非權(quán)利主體的分置，這也是促進(jìn)數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)發(fā)展的重要前提，這種復(fù)雜的數(shù)據(jù)資產(chǎn)權(quán)屬問(wèn)題增加了數(shù)據(jù)資產(chǎn)的估值難度，影響估值體系的構(gòu)建。

　　傳統(tǒng)資產(chǎn)估值方法受限。數(shù)據(jù)資產(chǎn)具有不同于傳統(tǒng)資產(chǎn)的特性，即非實(shí)體性、依托型、非競(jìng)爭(zhēng)性、非排他性、可加工性、可共享性、非消耗性和價(jià)值易變性等特征，導(dǎo)致在對(duì)數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值時(shí)會(huì)對(duì)評(píng)估對(duì)象造成影響。因數(shù)據(jù)資產(chǎn)成本與價(jià)值差異較大而使成本法難以適用，價(jià)值易變而使收益法缺乏評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)，缺乏活躍的交易市場(chǎng)而使市場(chǎng)法缺少有效參考，因此，傳統(tǒng)資產(chǎn)估值方法對(duì)數(shù)據(jù)資產(chǎn)并不完全適用。當(dāng)前缺乏系統(tǒng)、科學(xué)和應(yīng)用廣泛的數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值方法，亟需結(jié)合數(shù)據(jù)資產(chǎn)特性創(chuàng)新數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值框架與體系。

　　數(shù)據(jù)資產(chǎn)分級(jí)分類標(biāo)準(zhǔn)不完善。對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行分級(jí)分類是數(shù)據(jù)治理的基礎(chǔ)，但目前數(shù)據(jù)資產(chǎn)交易的分級(jí)分類標(biāo)準(zhǔn)并不完善，影響了數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值的準(zhǔn)確性。雖然相關(guān)部委出臺(tái)了一些標(biāo)準(zhǔn)，但這些分級(jí)分類的標(biāo)準(zhǔn)多為指南或指導(dǎo)性質(zhì)，規(guī)范級(jí)別較低，產(chǎn)生了數(shù)據(jù)有效性低、重復(fù)度高、格式不統(tǒng)一等問(wèn)題，從而影響數(shù)據(jù)資產(chǎn)評(píng)估中的數(shù)據(jù)來(lái)源和質(zhì)量。因此，在數(shù)字經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的背景下，亟需加快構(gòu)建和形成適配數(shù)據(jù)要素特性的數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值框架與體系，激活數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值，促進(jìn)數(shù)據(jù)要素流通和交易，從而不斷提高數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度建設(shè)質(zhì)量。

　　推動(dòng)數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化發(fā)展

　　構(gòu)建數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值體系是推動(dòng)數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化發(fā)展的基礎(chǔ)工程，是建設(shè)數(shù)字中國(guó)、促進(jìn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的制度性基礎(chǔ)設(shè)施，作為促進(jìn)數(shù)據(jù)要素價(jià)值實(shí)現(xiàn)和有序流通的抓手，對(duì)完善數(shù)據(jù)資產(chǎn)定價(jià)機(jī)制、推動(dòng)數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化配置、提高數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度建設(shè)質(zhì)量具有重要意義。

　　數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值體系是促進(jìn)數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度建設(shè)的前提和關(guān)鍵。價(jià)值計(jì)量與交易流轉(zhuǎn)是數(shù)據(jù)資產(chǎn)成為生產(chǎn)要素的前提，實(shí)踐中不斷增長(zhǎng)的數(shù)據(jù)資產(chǎn)交易需求催生估值供給，各地不斷成立的數(shù)據(jù)交易所也推動(dòng)了數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值業(yè)務(wù)不斷發(fā)展。估值已成為數(shù)據(jù)資產(chǎn)定價(jià)、交易、流通和收益分配等數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度建設(shè)中不可或缺的一環(huán)。數(shù)據(jù)資產(chǎn)定價(jià)和收益分配都需要以對(duì)數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值或其價(jià)值創(chuàng)造能力的準(zhǔn)確與合理估值為基礎(chǔ)，因此，構(gòu)建數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值體系是促進(jìn)數(shù)據(jù)資產(chǎn)定價(jià)、交易、流通和收益分配的基礎(chǔ)。只有解決了數(shù)據(jù)資產(chǎn)的估值問(wèn)題，才能對(duì)數(shù)據(jù)資產(chǎn)準(zhǔn)確定價(jià)，促進(jìn)數(shù)據(jù)資產(chǎn)的流通和交易，活躍數(shù)據(jù)要素交易市場(chǎng)，進(jìn)一步激活與繁榮以數(shù)據(jù)為生產(chǎn)要素的數(shù)字經(jīng)濟(jì)，全面提升數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量。

　　數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值體系為豐富和拓展數(shù)據(jù)資產(chǎn)應(yīng)用場(chǎng)景奠定了基礎(chǔ)。在數(shù)據(jù)資產(chǎn)交易業(yè)務(wù)中，客戶需要評(píng)估機(jī)構(gòu)測(cè)算和判斷標(biāo)的數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值，為其提供交易價(jià)值作為決策依據(jù)。可見(jiàn)，數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值是數(shù)據(jù)資產(chǎn)交易業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。未來(lái)，海量數(shù)據(jù)資源的價(jià)值實(shí)現(xiàn)成為可能，數(shù)據(jù)資產(chǎn)融資、出資以及不斷創(chuàng)新的數(shù)據(jù)資產(chǎn)金融服務(wù)將全面拓展，無(wú)論是以數(shù)據(jù)資產(chǎn)標(biāo)的進(jìn)行融資，還是以數(shù)據(jù)資產(chǎn)權(quán)益出資，或是數(shù)據(jù)資產(chǎn)保險(xiǎn)和擔(dān)保，以及數(shù)據(jù)資產(chǎn)證券化等創(chuàng)新型金融業(yè)務(wù)，都離不開(kāi)評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)數(shù)據(jù)資產(chǎn)的價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估，因此，構(gòu)建數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值體系為豐富和拓展數(shù)據(jù)資產(chǎn)的應(yīng)用場(chǎng)景提供了基礎(chǔ)。

　　數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值體系便于充分釋放數(shù)據(jù)價(jià)值，激活數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)。提高數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度建設(shè)質(zhì)量，推動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，需要充分釋放數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值，這需要數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值體系作支撐。通過(guò)對(duì)數(shù)據(jù)資產(chǎn)的價(jià)值進(jìn)行評(píng)估，將不可見(jiàn)的數(shù)據(jù)內(nèi)在價(jià)值顯性化，能夠充分實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)資產(chǎn)的交易流動(dòng)價(jià)值，使其在數(shù)據(jù)交易供需雙方之間形成可預(yù)期的交互和利用基礎(chǔ)，提高數(shù)據(jù)資產(chǎn)交易效率，促進(jìn)數(shù)據(jù)要素跨行業(yè)、跨企業(yè)和跨產(chǎn)業(yè)流通，引導(dǎo)數(shù)據(jù)流向最能創(chuàng)造價(jià)值的地方，進(jìn)而激活數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)，優(yōu)化數(shù)據(jù)資源配置，持續(xù)釋放數(shù)據(jù)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的放大、疊加和倍增效應(yīng)，不斷提升數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量。

　　加強(qiáng)高水平數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度建設(shè)

　　數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值體系不成熟導(dǎo)致數(shù)據(jù)要素的價(jià)值難以顯現(xiàn)，因此，應(yīng)重點(diǎn)從以下方面著手加快構(gòu)建數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值體系，加強(qiáng)高水平數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度建設(shè)。

　　形成政府引導(dǎo)、產(chǎn)學(xué)研一體化協(xié)同聯(lián)動(dòng)的研究合力。數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值體系構(gòu)建是一項(xiàng)系統(tǒng)性工程，需要政府、科研院所和第三方機(jī)構(gòu)協(xié)同，開(kāi)展數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值專項(xiàng)研究，形成構(gòu)建數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值體系研究的強(qiáng)大合力。充分發(fā)揮有為政府作用，推進(jìn)數(shù)據(jù)要素基礎(chǔ)制度建設(shè)，建立政府主導(dǎo)的數(shù)據(jù)資產(chǎn)確權(quán)機(jī)制，以立法方式明確規(guī)定不同情形下的數(shù)據(jù)權(quán)屬邊界，推進(jìn)數(shù)據(jù)分級(jí)分類確權(quán)授權(quán)使用，構(gòu)建數(shù)據(jù)資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)制度規(guī)則，設(shè)立專門的數(shù)據(jù)產(chǎn)權(quán)登記管理機(jī)構(gòu)，結(jié)合數(shù)據(jù)資產(chǎn)特性提出和創(chuàng)新數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值方法，并經(jīng)由第三方機(jī)構(gòu)實(shí)踐驗(yàn)證。通過(guò)產(chǎn)學(xué)研一體化協(xié)同聯(lián)動(dòng)，構(gòu)建一套可落地、可推廣與可復(fù)制的數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值框架與體系。

　　創(chuàng)新數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值方法，加強(qiáng)數(shù)據(jù)來(lái)源、質(zhì)量和估值模型評(píng)價(jià)。不同于傳統(tǒng)資產(chǎn)類型，數(shù)據(jù)資產(chǎn)具有自身特性，因此，除了依據(jù)場(chǎng)景依賴原則對(duì)傳統(tǒng)資產(chǎn)估值方法加以改進(jìn)和優(yōu)化以外，國(guó)家應(yīng)加強(qiáng)資源統(tǒng)籌和政策支持，積極探索基于支持向量機(jī)、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)等先進(jìn)機(jī)器學(xué)習(xí)算法的新的數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值方法。納入數(shù)據(jù)資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)、合法性、安全性和隱私保護(hù)等社會(huì)福利相關(guān)因子，提出與數(shù)據(jù)資產(chǎn)特性相適應(yīng)的估值模型，從而加快構(gòu)建和形成基于應(yīng)用場(chǎng)景和數(shù)據(jù)資產(chǎn)分級(jí)分類相結(jié)合原則指導(dǎo)下的數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值框架與體系。

　　“數(shù)據(jù)二十條”指出，要加快推動(dòng)完善數(shù)據(jù)價(jià)值評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)體系。當(dāng)前，《指導(dǎo)意見(jiàn)》初步構(gòu)建了較為科學(xué)的評(píng)估指標(biāo)體系，為開(kāi)展數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值業(yè)務(wù)、活躍數(shù)據(jù)市場(chǎng)流通和交易奠定了一定的基礎(chǔ)。但數(shù)據(jù)資產(chǎn)有其自身特性，對(duì)其估值是一項(xiàng)復(fù)雜工程，仍需根據(jù)不斷變化和豐富的應(yīng)用場(chǎng)景持續(xù)更新、引入、平衡和具化估值因素，不斷細(xì)化和完善現(xiàn)有指標(biāo)和評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)體系，尤其是對(duì)數(shù)據(jù)資產(chǎn)的來(lái)源、質(zhì)量和估值模型的評(píng)價(jià)。數(shù)據(jù)來(lái)源和質(zhì)量是數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值的基礎(chǔ)，而對(duì)估值模型的評(píng)價(jià)關(guān)乎模型的適用性、合理性和可行性。只有當(dāng)數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值模型的輸入變量滿足準(zhǔn)確性、重要性、完整性、規(guī)范性、相關(guān)性、時(shí)效性、代表性、可訪問(wèn)性和價(jià)值導(dǎo)向性等數(shù)據(jù)質(zhì)量評(píng)價(jià)要求時(shí)方可進(jìn)入模型，同時(shí)，數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值模型應(yīng)該符合隱私性、公平性、穩(wěn)定性、擬合性和可解釋性等評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。

　　建立數(shù)據(jù)資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)協(xié)會(huì)，扶持第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)從事數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值業(yè)務(wù)。與一般的資產(chǎn)評(píng)估不同，數(shù)據(jù)資產(chǎn)評(píng)估具有很強(qiáng)的特殊性，且國(guó)內(nèi)外都缺乏可供參考的成熟經(jīng)驗(yàn)，因此有必要建立專門的行業(yè)協(xié)會(huì)，以指導(dǎo)、規(guī)范和服務(wù)第三方機(jī)構(gòu)開(kāi)展數(shù)據(jù)資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)，充分發(fā)揮行業(yè)協(xié)會(huì)的管理、指導(dǎo)與監(jiān)督作用。同時(shí)，政府有關(guān)部門應(yīng)組織行業(yè)協(xié)會(huì)加快研究和制訂數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值導(dǎo)則，細(xì)化數(shù)據(jù)資產(chǎn)評(píng)估操作指引。

　　數(shù)據(jù)資產(chǎn)是數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代最為重要的資產(chǎn)之一，推進(jìn)數(shù)據(jù)資產(chǎn)化是充分釋放數(shù)據(jù)要素價(jià)值的重要方式。事實(shí)上，各行各業(yè)已經(jīng)形成了海量的數(shù)據(jù)資產(chǎn)，數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值業(yè)務(wù)是一片藍(lán)海。未來(lái)，數(shù)據(jù)資產(chǎn)交易和融資、創(chuàng)新性數(shù)據(jù)資產(chǎn)金融產(chǎn)品以及以數(shù)據(jù)資產(chǎn)權(quán)益出資等業(yè)務(wù)，都需要對(duì)數(shù)據(jù)資產(chǎn)的標(biāo)的價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估和判斷，但實(shí)踐中合格的、高質(zhì)量的、專業(yè)的數(shù)據(jù)資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)還非常匱乏，這也是目前阻礙數(shù)據(jù)資產(chǎn)大規(guī)模流通和交易的因素之一。因此，國(guó)家應(yīng)盡快鼓勵(lì)、引導(dǎo)、扶持建立一批高質(zhì)量的、專業(yè)的數(shù)據(jù)資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)。這些機(jī)構(gòu)除了應(yīng)有充足的資金，還應(yīng)有數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值和定價(jià)等方面的專業(yè)人才隊(duì)伍。

　?。ㄗ髡撸豪顣远?、張敏任職于中國(guó)人民大學(xué)商學(xué)院，臧俊恒任職于對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)法學(xué)院）